今日最具爆發力六大牛股(名單)

時間:2019年11月01日 06:00:20 中財網
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  浙江鼎力(603338):貿易戰影響減弱 三季度收入環比和同比均實現回升
  類別:公司 機構:東北證券股份有限公司 研究員:劉軍/張晗 日期:2019-10-31
  事件:公司于今日發布2019 年三季報,公司2019 年前三季度實現營業收入14.45 億元,同比增長9%,實現歸母凈利潤4.44 億元,同比增長12%。從單季度來看,公司三季度單季度實現收入5.97 億元,同比增長10%,實現歸母凈利潤1.83 億元,同比下降4%。

  點評:
  貿易戰影響減弱,新臂式開始放量,三季度收入環比和同比大幅回升。

  公司二季度受貿易戰影響,北美銷量下降,而其他地區的增長短期內彌補不了北美的下滑,使得二季度單季度收入同比下滑,隨著三季度貿易戰緩解,國內銷售增長,以及新臂式產品開始放量,公司單季度收入開始回升,環比增長29%、同比增長10%。

  除去投資收益對利潤影響,三季度單季度歸母凈利潤同比并未下降。

  今年三季度凈利潤同比下降主要是由于去年同期產生投資收益0.23 億元,今年三季度投資收益僅為0.03 億元,除去此影響,三季度單季度凈利潤同比是上升的。

  公司前三季度毛利率為40.8%,與去年同期持平,環比下降1 個點,從單季度情況來看,一季度毛利率為42.7%,二季度為40.9%,三季度為39.7%,毛利率小幅波動主要有幾方面影響,一是出口至美國的產品公司承擔了部分關稅,二是新臂式產品目前還不是流水線批量生產階段,毛利率較其他產品較低,所以拉低了公司整體毛利率水平。

  出口至美國的電動剪叉產品10 月份已獲得關稅豁免資質,后續關稅的減少將對公司利潤產生積極的影響。

  投資建議與評級:預計公司2019-2021 年凈利潤為5.8 億、7.5 億、9.8億,PE 為38 倍、29 倍和22 倍,給予"買入"評級。

  風險提示:公司訂單低于預期,新產品銷量低于預期
  
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